编者按：
经过二十多年的生长，我国公募基金行业从无到有、从小到大，逐步成为普惠金融的重要载体，日益富厚公募基金产物成为老黎民投资理财的重要工具选择。为资助新入市投资者和潜在投资者做好基金投资“入门作业”，系统掌握基金投资基础知识，深交所投教中心特别推出《投资者入市手册（基金篇）》，并在此基础上精编为“基金入门300问”系列文章。本篇为第二十三篇，介绍基金投资的风险防范技巧，一起来看看。
深交所投教丨理性投资：基金投资风险防范技巧
1 . 哪些常见的非理性行为可能导致基金投资失败？
在投资实践历程中，以下常见的非理性投资行为可能导致基金投资失败：
（1）不自觉的追涨杀跌
“听说老王最近买基金赚了一大笔”、“2018年股票市场体现太差，10月份都跌到2500点了，我是不是应该把股票基金都卖掉？”……类似的声音总是不停于耳。历史的经验告诉我们，投资者容易在权益产物投资历程中追涨杀跌，看到其他人买基金赚了钱，自己也想投资股票基金，而且往往是追着市场买，市场涨得越多，仓位加得越高；市场跌的时候也一样，越是到市场低位的时候越是争先恐后的恐慌性卖出。这种做法的结果就是连续在投资历程中追涨杀跌，导致亏损越来越多，本金越来越少。
（2）完全依据过往业绩体现来做决策
诚然，基金的过往历史业绩，特别是主动治理的产物，是可以比力好的反映基金经理的治理能力的，也是投资者在做出投资决策历程中的一个值得参考的重要依据。但过往业绩并不代表对未来投资能力的允许，特别是短期业绩，往往可能还会对决策造成误导。这是因为市场和行业通常存在周期性颠簸的特征，已往一段时间很好，未来可能存在调整的风险；已往一段时间欠好，未来也存在反转的可能。
（3）缺乏风险意识
从已往20年历史来看，基金作为一种普通化理财工具，只要运用恰当，是可以在中恒久给投资者带来不错的投资回报的。相较于直接投资股票而言，基金作为一种组合投资工具，风险相对较低；但是公募基金，特别是偏股基金，也存在一定风险。市场有颠簸，基金有风险，各人不能只看到投资的潜在收益，同时也要牢记：收益与风险并存！
（4）缺乏恒久持有的意识
投资时点确实很重要，但是比入市时点更重要的是恒久持有。用短线交易思维来做基金投资是很是危险的，这不仅是因为短线择时自己很是困难，另一方面也是因为，基金自己的申赎成本较高，频繁的交易不仅犯错概率较高，也会发生很是高的交易成本，其结果往往适得其反。
（5）产物选择不妥
没有一个产物可以满足所有的投资者需求。差异类型的产物具备差异的风险和收益特征，投资者需要依据自身情况理性选择基金类别。就像一个低风险投资者不适合配置过多的高风险股票基金一样，一个风险偏好水平很高、风险蒙受能力较强、同时对预期收益要求也较高的投资者，也不适合将过多的资产配置在低风险的牢固收益类基金上。即即是同一类产物，差异的基金也会有自身的气势派头和特点，投资者在具体决策历程中，有须要清楚的知道自己所选择的产物的风险品级、产物类别、投资偏向和基金经理投资气势派头等信息。
2 . 当基金净值泛起颠簸时，该怎么办？
股市有涨跌，基金净值就一定有颠簸。在基金净值泛起颠簸时，投资者会做出许多差异的选择，有的选择继续持有，有的选择卖出张望。从价值投资的角度来说，在价钱远低于内在价值的阶段，放弃已经持有的投资标的是不明智的。
第一个原因，恒久持有可能比力考验投资者的心态，但持有恒久业绩优秀的基金，投资胜率会更高。如果选择的基金产物自己在运作治理和投资偏向上没有问题，虽然短期颠簸可能会泛起下跌，但未来前景或许率照旧灼烁的。相反，如果投资者基于自己对市场走势的预测，认为近期没有时机而离场，一旦判断堕落，可能就错过上涨阶段。用恒久的资金去期待市场最好的那个阶段，或许是越发稳妥有效的方式。
第二个原因，择时是一件胜率很低的事情，恒久来看，坚持纪律性投资更有价值。投资者经常会看到种种市场看法、分析文章，然后据此进行投资决策。这些市场看法角度多样、结论差异，完全据此做择时交易，犯错概率也较高。资本市场原本就是庞大多变、难以预测的。想要在市场上获得恒久不错的回报，便要克服人性弱点，通过纪律性的恒久投资远离择时的困境。
第三个原因，优秀的主动型基金产物恒久来看存在超额收益。凭据基金业协会的数据，从2001年到2016年，全市场偏股基金的平均年化回报率为16.52%，同期上证综指年化回报率为7.75%，每年的平均超额收益接近9%，业绩优秀的基金产物超额收益则更多。对于优秀的产物，恒久持有的利益是很是明显的，不仅可以资助我们获取恒久的较高回报，也是我们去规避市场短期颠簸带来投资损失的有效战略。
3 . 哪些投资要领可能资助降低基金投资风险？
（1）坚持组合投资
所谓的组合投资，通俗来讲就是“不要将所有的鸡蛋都放在一个篮子里”，这是降低基金投资风险的一个有效方式。现代金融学理论已经证明：组合投资可以有效降低证券市场非系统性风险。但是，需要指出的是，组合投资不是简朴的重复投资，如果投资者不加甄别地重复购置多只产物，一样也不能起到降低风险的作用。一个好的基金组合，并不是基金数量越多越好，而是要提升其中基金产物的差异化水平，且数量要适当，才气到达疏散风险的目的。
（2）基金定投
无论是主动权益基金，照旧被动指数基金投资，基金定投都较为适合缺乏投资经验或缺乏足够精力去分析和跟踪市场的投资者，其意义在于可以通过有纪律的分批购置，一定水平上规避市场颠簸的风险。基金定投不能资助我们“抄底”，但是可以资助我们均摊购置成本。
（3）要有逆向操作思维
巴菲特有一句投资名言：别人贪婪我恐惧，别人恐惧我贪婪。这句话讲的是投资要有逆市场情绪操作的思维。多数人在实际操作历程中是顺市场情绪的，这种思维方式本质上是由人性决定的。市场总是在不停的颠簸，除了组合投资和基金定投外，在市场情绪低迷的时候，适当加大定投扣款金额或者适当提升权益基金仓位；在市场情绪高涨的时候，适当降低权益基金仓位，也是规避基金投资风险的有效方式。
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